Синдицированный кредит

Синдицированный кредит (Syndicated Loan) это кредит, предоставляемый одному заемщику несколькими кредиторами (синдикатом кредиторов), обычно в пределах одного кредитного соглашения с распределением долей кредита между участниками синдиката, в результате чего сумма кредита и риски распределяются между банками-участниками. Синдицированный кредит применяется в том случае, если заемщик нуждается крупной суммы кредита, а один банк не может обеспечить его потребности необходимым объемом ресурсов или для одного банка нежелательна такая концентрация риска кредитного портфеля.

Появление синдицированного кредита обусловлена несоответствием потребностей крупных заемщиков и кредитных возможностей банков, которые их обслуживают, а также наличием регуляторных ограничений на предоставление крупных кредитов одному заемщику. Основной целью синдицированного кредита является проектное финансирование, кредитование сделок по приобретению активов, торговые кредиты, лизинговые операции, кредитные линии, рефинансирование задолженности и т.п.. Наибольшее распространение синдицированные кредиты получили в виде срочных займов, револьверных кредитов, а также Трансферабельный и мультивалютных кредитов. Наибольшие суммы, как правило, привлекают крупные предприятия с высоким кредитным рейтингом.

Особенностью синдицированного кредита являются:

  1. заемщик может получить значительную сумму кредита (от 10 млн. до нескольких млрд. долл.. США), которую обычно банки не предоставляют единовременно одному заемщику;
  2. условия кредита, права и обязанности кредиторов и заемщика изложены в одном документе, оформленном в соответствии с английским правом, и подписанном всеми сторонами;
  3. сроки синдицированного кредита составляют от 6 месяцев до 3 лет, а иногда и значительно больше (для проектного финансирования);
  4. срок структурирование сделки и подготовки документации составляет 1,5-3 месяца;
  5. предоставление синдицированного кредита, в отличие от стандартных банковских кредитов, предполагает наличие специальных финансовых и других обязательств, за нарушение которых кредиторы могут потребовать досрочного погашения кредита.

Различают следующие виды синдицированного кредита:

Совместно инициированный кредит - совокупность отдельных кредитов, предоставленных участниками синдиката одному заемщику, если в каждом из договоров, заключенных между заемщиком и кредиторами, предусмотрено, что: срок погашения кредита и процентная ставка одинаковы для всех сделок; каждый кредитор предоставляет заемщику средства на основании отдельного двустороннего соглашения и имеет индивидуальное право требования к заемщику о предоставленных взаймы средств; все расчеты по предоставлению и погашению кредита осуществляются через банк-агент, который действует от имени кредиторов на основании многостороннего соглашения, заключенного кредиторами, и в которой содержатся условия предоставления синдицированного кредита (общая сумма кредита и доли каждого банка, размер процентной ставки, срок погашения), а также определены взаимоотношения между кредиторами и банком-агентом.

Индивидуально инициированный кредит - кредит, предоставляемый банком (первым кредитором) заемщику от своего имени и за свой счет, права требования по которым уступленных третьим лицам, являющимся участниками синдиката, при выполнении следующих условий: доля каждого банка-участника синдиката в совокупном объеме приобретаемых прав требования к заемщику определяется соглашениями между банками-участниками синдиката и первым кредитором об уступке прав требования, порядок действий банков-участников синдиката в случае неплатежеспособности заемщика, в т.ч. обращение на предоставленную им залог, определены многосторонним соглашением.

Кредит без определения долей отдельных банков (долевых условиях) - кредит, выданный банком-организатором заемщику от своего имени в соответствии с заключенным кредитного соглашения при условии заключения банком-организатором синдиката кредитных договоров с третьими лицами, в которых указано, что третьи лица: берут обязательства "Обязательства предоставить банку-организатору денежные средства не позднее конца операционного дня, в течение которого банк-организатор обязан предоставить средства заемщику; вправе требовать платежи по основной сумме долга, проценты и другие выплаты в размере, в котором заемщик выполняет обязательства перед банком -организатором, не раньше реального осуществления соответствующих платежей.

В зависимости от количества банков, участвующих в кредитовании, синдицированный кредит может быть открытым, когда привлекаются средства всех желающих банков, или клубным, если в состав кредиторов входит ограниченный круг банков.

Поиск банков-участников для синдицированного кредита осуществляет банк-организатор (лид-менеджер). Синдицированный кредит также разделяют на обеспеченные и необеспеченные. В первом случае заемщик предоставляет ликвидный залог, гарантию правительства или гарантию крупных компаний, которые имеют высокий рейтинг. В случае необеспеченных кредитов риск кредитора связан с надежностью и стабильностью бизнеса заемщика.

В начале сотрудничества банка-организатора и заемщика между ними, согласно мировой практике, подписывается предварительный договор (term sheet), содержащий важнейшие для обеих сторон условия, на основании которых впоследствии будет заключен договор. В отдельных случаях вместо предварительного договора может быть подписан протокол о намерениях. Подписание предварительного договора для банка-организатора является основанием начать процесс создания группы кредиторов (синдицирования). После определения основных участников синдиката начинается процесс юридического оформления кредита.

В процессе организации синдицированного кредита возникают два уровня правоотношений: один - между синдикатом и заемщиком, а второй - между кредиторами, которые являются участниками синдиката. Эти правоотношения закрепляются в двух договорах. Первый, основной договор, - это кредитный договор, а второй - договор участников синдиката об участии в синдикате, который определяет отношения всех его участников.

При организации синдицированного кредита заемщик строит отношения с одним банком-организатором кредита. Банком-организатором, как правило, определяется один из крупнейших кредиторов. За организацию синдиката банк-организатор получает комиссионное вознаграждение. Банк-организатор обязан подготовить информационный меморандум о заемщике, предложения другим банкам по участию в синдикате и проект договора. Он должен быть уверен в надежности заемщика и сам быть дополнительной гарантией для других участников синдиката.

После заключения кредитного соглашения банк-организатор, как агент операции, аккумулирует средства банков-членов синдиката и передает их заемщику. Он также распределяет процентные выплаты и основную сумму долга для возвращения. По условиям предоставления синдицированного кредита заемщик возвращает средства каждому кредитору равными долями. Таким образом, индивидуальный риск каждого кредитора на основании солидарной ответственности связан с общим риском синдицированного кредита. Особенностью синдицированного кредита для банка-участника является то, что его общение с заемщиком происходит не непосредственно, а через банк-организатор или банк-агент операции.

Преимуществами использования синдицированного кредита для банков является то, что они имеют возможность уменьшить свои трансакционные издержки, связанные с предоставлением кредита, и снизить уровень кредитного риска. Кроме того, небольшие банки, которые принимают участие в синдицированном кредите, получают доступ к первоклассным заемщикам, что позволяет повысить качество своего кредитного портфеля.

Преимуществами синдицированного кредита для предприятий является своевременное получение крупных сумм кредитов, а также низкая стоимость привлечения необходимых сумм средств по сравнению с эмиссию корпоративных долговых обязательств.

Добавить комментарий

Наличный курс>> Курс НБУ>>
USD 25.750 / 25.982 25.900
EUR 29.875 / 30.458 30.288
RUB 0.396 / 0.445 0.436